諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家獲得者、歐元之父“蒙代爾”曾經(jīng)提出“不可能三角”理論。在投資界，實(shí)際上也存在類似的“不可能三角”困擾著投資者。不論是風(fēng)投、還是產(chǎn)業(yè)投資人，都在積極尋求“收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性”的均衡最優(yōu)解。
風(fēng)險(xiǎn)投資注重高收益，但風(fēng)險(xiǎn)較高，在投資的標(biāo)的中，幾乎沒有不死的企業(yè)，但只要有一兩個(gè)明星企業(yè)，就能以較高收益對(duì)沖或然損失，因此風(fēng)投往往投資行業(yè)中前幾名的黑馬。產(chǎn)業(yè)投資注重收益的穩(wěn)定性，但不愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，因此投資標(biāo)的往往比較穩(wěn)健。
而51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金投資的淺橙科技(現(xiàn)金卡)在投資后8個(gè)月就獲得了400%的估值增長(zhǎng)，打破了“收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性”的不可能三角，既獲得較高收益，又降低了或然風(fēng)險(xiǎn)。這，如何做到?
改變自然增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)“現(xiàn)金卡”投后估值增長(zhǎng)超過400%
淺橙科技成立于2015年，旗下互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)“現(xiàn)金卡”是國(guó)內(nèi)首批利用、人工智能實(shí)現(xiàn)風(fēng)控審批的信貸信息服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)面向23-35歲的“無(wú)信用卡”年輕人群，多為藍(lán)領(lǐng)和灰領(lǐng)，有穩(wěn)定工作但收入并不高。系統(tǒng)全程在線上完成審核，98%的申請(qǐng)?jiān)诎胄r(shí)內(nèi)完成。淺橙科技的“現(xiàn)金卡”平臺(tái)瞄準(zhǔn)了小微貸款的信息撮合業(yè)務(wù)，發(fā)展前景極好，但前期苦于沒有資金，更多通過自有的口碑相傳實(shí)現(xiàn)自然增長(zhǎng)。
51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金準(zhǔn)確把握其業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，于2016年12月與和盟創(chuàng)投共同參與淺橙科技的1億元A輪融資，并于2017年4月又追加B輪投資。在51信用卡投資后，淺橙科技很快迎來(lái)了公司的發(fā)展轉(zhuǎn)機(jī)，獲得了快速成長(zhǎng)，投后8個(gè)月(2016年11月到2017年6月)用戶規(guī)模增幅達(dá)到971%，業(yè)務(wù)規(guī)模增幅達(dá)到1011%，投后估值超過4倍。
51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金之“殺手锏”：高成長(zhǎng)+不熟不做
緣何51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金能在淺橙科技的投資中締造多贏局面?這與其獨(dú)特的定位與運(yùn)作理念相關(guān)。51信用卡的產(chǎn)業(yè)投資基金著眼于金融科技產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)的投資并購(gòu)，在信用卡金融生態(tài)之外，擴(kuò)建一個(gè)更廣闊、生命周期更長(zhǎng)的生態(tài)體系。
在投資淺橙科技·現(xiàn)金卡的案例中，51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作理念“高成長(zhǎng)+不熟不做”起到了重要作用。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，不乏有高成長(zhǎng)標(biāo)的，但需要投資基金獨(dú)具慧眼，能夠識(shí)別出其成長(zhǎng)特質(zhì)。作為本身源起于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的投資者，51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金比普通產(chǎn)業(yè)投資人更具備鄰近優(yōu)勢(shì)，更懂中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。而除此之外，基金也遵循“不熟不做”的原則，將投資范圍聚焦在資產(chǎn)、數(shù)據(jù)、信用三大類標(biāo)的。不僅可以降低風(fēng)險(xiǎn)，并且與51信用卡的生態(tài)形成互補(bǔ)。
例如，資產(chǎn)類主要擴(kuò)展51信用卡的業(yè)務(wù)范圍。數(shù)據(jù)類主要負(fù)責(zé)創(chuàng)造新的風(fēng)控環(huán)境。信用類包含與個(gè)人信用相關(guān)的消費(fèi)、支付、生活服務(wù)等。正是由于“高成長(zhǎng)+不熟不做”的理念，令51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金能夠獨(dú)辟蹊徑，緊密圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈，捕捉高速成長(zhǎng)機(jī)遇;而因?yàn)槭煜ぃ愿卸匆姡梢砸?guī)避較大的投資決策風(fēng)險(xiǎn)，因而在“收益-風(fēng)險(xiǎn)-流動(dòng)性”的三角中能夠取得最大化的組合，風(fēng)險(xiǎn)可控，收益更高。
此外，51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金在投資鏈條上更加全面深入。51信用卡負(fù)責(zé)在項(xiàng)目篩選、盡職調(diào)查以及投后扶持上進(jìn)行資源傾斜，而風(fēng)投公司則是著重通過資金、風(fēng)險(xiǎn)和流程管理來(lái)完善整個(gè)交易流程。從產(chǎn)業(yè)鏈條的角度觀察，51信用卡與風(fēng)投公司形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，一方負(fù)責(zé)強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和智力、能力輸出;一方進(jìn)行資金匹配和風(fēng)投管理協(xié)助，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也令51信用卡產(chǎn)業(yè)投資基金更為高效。
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